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Die Entdeckung der Rohstoffe als Anlage?
Seit der Finanzkrise gestalteten sich die Aktienmärkte turbulent. Auch Anleihen brachten nur geringe Renditen bei einem niedrigen Zinsumfeld. Eine Diversifikation zwischen Aktien und Anleihen versagte in den Vorjahren. Rohstoffe dienen Investoren als alternative Anlageklassen, die sich unabhängig von Aktien und Anleihen entwickeln können. Gerade in Krisenzeiten haben Rohstoffe hohe und unkorrelierte Erträge abgeworfen. Dank dieser Eigenschaft lässt sich ein Depot bestehend aus Aktien und Anleihen mit Rohstoffen hervorragend diversifizieren. Das bedeutet: Durch Beimischung von Rohstoffen lässt sich das Verlustrisiko eines solchen Portfolios reduzieren – und das ohne Schmälerung der Gewinnchance.<br /> <br /> <strong>Rohstoffe bieten Schutz vor Inflation</strong><br /> Inflation bedeutet Preisanstieg bei Gütern wie z.B. Rohstoffen oder Edelmetallen. Damit bieten Rohstoffe einen unmittelbaren Schutz vor Geldentwertung. Ein Inflationsanstieg führt in der Regel zu einem Anstieg der Anleihenrenditen und fallenden Anleihenkursen. In einem ersten Schritt wirkt sich Inflation auch auf Aktien aus. Vor allem für Unternehmen mit hohen Produktionskosten, die höhere Preise bei ihren Kunden nicht dursetzen können.<br /> Anleger, die ihr Portfolio gegen Inflation schützen möchten, sollten deshalb ihr Anlagespektrum um Rohstoffe ergänzen. Ein Szenario, dass die Vorteile eines Rohstoffinvestments demonstriert, gab es in den 70er Jahren. Diese Phase war gekennzeichnet von steigender Inflation und Zinsen, entsprechend stark stiegen Rohstoffpreise. Derzeit herrscht zwar keine Inflation, doch die Notenbanken der USA, Europas und Japan bieten Geld zu Leitzinsen nahe Null an. Die Geldmenge wächst seit Jahren in vielen Industriestaaten rasant durch zusätzliche Anleihenankaufprogramme. Einige Investoren sehen darin eine Gefahr für die künftige Preisstabilität. Insbesondere Edelmetalle sind ein wichtiger Gradmesser für die Geldstabilität. So behielt Gold über Krisen- und Inflationszeiten hinweg seinen Wert. <br /> <br /> <strong>Erdöl – Energieträger Nummer eins</strong><br /> Erdöl ist nach wie vor der bedeutendste Energieträger. Im gesamten Jahr 2014 belief sich der weltweite Energieverbrauch an Öl auf über vier Milliarden Tonnen, was umgerechnet knapp 30 Milliarden Barrel sind. Damit rangiert Öl unangefochten auf dem ersten Platz. Auf Platz zwei liegt Kohle, mit einem Verbrauch von etwas mehr als 3,8 Milliarden Tonnen Öleinheiten und auf Platz drei folgt das Erdgas, mit einem Jahresverbrauch von rund drei Milliarden Tonnen Öleinheiten.<br /> Trotz vieler Bemühungen der Industrienationen, den Ölverbrauch zu senken, wird derzeit so viel Öl produziert und verbraucht wie nie zuvor in der Menschheitsgeschichte. 2013 wurden laut BP jeden Tag weltweit durchschnittlich knapp 87 Millionen Barrel gefördert. <br /> Zum Vergleich: Im Jahr 1965 waren es im Schnitt nur etwas mehr als 31 Millionen Barrel (siehe Abbildung 2).<br /> Durch moderne Fördermethoden, wie Schieferöl, konnte das Angebot an Erdöl erheblich gesteigert werden. Der deutliche Einbruch im Ölpreis im Jahre 2015 führt allerding dazu, dass Investitionen zurückgehalten werden und das Angebot außerhalb der OPEC Staaten rückläufig ist.<br /> <br /> <br /> <br /> <br /> <strong>Abbildung 2: Ölförderung weltweit (1965 bis 2014) (in Tausend Barrel am Tag)</strong><br /> <img alt="" src="/MediaLibrary/a77fbeec-a25d-4a70-8211-40228a676af2/oelfoerderung.png" /><br /> Quelle: BP Statistical Review of World Energy 2014; Stand: Juni 2014<br /> <br /> <br /> <strong>Mit Zertifikaten direkt auf die Entwicklung beim Ölpreis spekulieren</strong><br /> Mit Hilfe von Zertifikaten, dazu zählen die derivativen Wertpapiere wie die verschiedenen Anlage- und Hebelprodukte, und Exchange Traded Commodities (ETCs), können Anleger direkt auf einen stagnierenden, fallenden oder steigenden Ölpreis setzen. In diesem Zusammenhang ist es jedoch wichtig festzuhalten, dass sich die Zertifikate immer auf einen bestimmten Terminkontrakt eines Rohstoffs, in diesem Fall entweder der europäischen Erdölmarke Brent oder der US-amerikanischen West Texas Intermediate (WTI), beziehen.<br /> Auf die Terminkontrakte muss ausgewichen werden, weil Kassageschäfte für die Emittentin des Zertifikats den Handel des physischen Öls notwendig machen würden. Für den Anleger ist es dabei wichtig zu wissen, dass sich die Terminkontrakte mit dem nächstgelegenen Verfallsdatum weitestgehend im Einklang zum Kassamarkt bewegen. Zudem spiegeln die Preise für die unterschiedlichen Terminkontrakte auch die jeweils aktuelle Lage am Rohstoffmarkt und die Lagerkosten wider. Deshalb können Terminkontrakte mit einem Auf- oder Abgeld gegenüber dem Kassamarkt notieren. Da fortlaufend der bestehende Kontrakt durch einen längerfristigen Kontrakt ersetzt werden muss, wirkt sich das Aufgeld für den Anleger wertmindernd, das Abgeld hingegen wertsteigernd auf die Investition aus.<br /> <br /> <strong>Gold, Silber &amp; Platin</strong><br /> Eine Einschätzung der wirtschaftlichen und politischen Lage und Prognosen für die Zukunft sind momentan sicherlich so schwierig wie zu jedem Zeitpunkt in der Geschichte. Seit langer Zeit aber durchleben wir wieder eine Phase des Zweifelns an wirtschaftlichen und finanzpolitischen Grundfesten. Gepaart mit der aktuellen weltpolitischen Brisanz sieht sich der Anleger konfrontiert mit einer neuen und zugleich alten Herausforderung an die private Vermögensanlage: Der Sicherung des eigenen Vermögens. Eine wesentliche Rolle wird in diesem Zusammenhang eine Anlage spielen, die über die letzten zwanzig Jahre dem blinden Zukunftsglauben und Renditedogma zum Opfer fiel: Das Gold.<br /> Zertifikate auf Edelmetalle bieten auf einfache Art und Weise die Möglichkeit an der Wertentwicklung von Edelmetallen zu partizipieren. Von großem Vorteil ist, dass der direkte physische Erwerb, der mit erheblichen Kosten (Lagerhaltung) verbunden sein kann, durch Zertifikate vermieden wird. Zertifikate auf Edelmetalle sind börsengehandelte Wertpapiere und können an den Börsen Stuttgart und Frankfurt während der Handelszeiten und auch im außerbörslichen Handel bei Direktbanken jederzeit gehandelt werden. Die Zertifikatstypen können zudem mit verschiedenen Lösungen verbunden sein.<br /> Open End Zertifikate bilden die Wertentwicklung des jeweiligen Edelmetalls 1:1 ab. Da alle Edelmetalle in US-Dollar notieren, haben neben der Entwicklung des Edelmetalls auch die Euro/US-Dollar Wechselkursrelation Einfluss auf die Kursentwicklung.

Top Performer Rohstoffe

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RICI® ENERGY (TR) INDEX 38,33 1,00%
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163575 SILBER Open End Zertifikat 0,00% Nein 14,17%
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44,08%

607532 STOXX® EUROPE 400 OIL & GAS INDEX (KURSINDEX) Open End Zertifikat 0,00% Nein 18,60%
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827427 STOXX® EUROPE 600 BASIC RESOURCES INDEX (KURSINDEX) Open End Zertifikat 0,00% Nein 24,10%
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-13,60%

827431 STOXX® 600 OIL & GAS Open End Zertifikat 0,00% Nein 18,73%
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-7,44%

859341 GOLD Open End Zertifikat 0,00% Nein 8,35%
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4,06%

AA1HXU RICI® ENHANCED WTI CRUDE OIL (TR) INDEX Open End Zertifikat 1,00% Nein 25,57%
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AA1HXV RICI® ENHANCED BRENT CRUDE OIL (TR) INDEX Open End Zertifikat 1,00% Nein 24,20%
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ABN08P RICI® ENHANCED METALS (TR) INDEX Open End Zertifikat 1,25% Nein 12,02%
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ABN08Q RICI® ENERGY (TR) INDEX Open End Zertifikat 1,25% Nein 31,55%
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1,56%

ABN4FM S&P® TORONTO STOCK EXCHANGE 60 INDEX Open End Zertifikat 0,00% Nein 12,06%
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4,13%

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